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英伟达财报即将登场！高盛：若不释放这三大利好 股价恐仍将下行_我的网站

一 |     

    
    　　近日，前NBA球员霍勒斯·格兰特接受了记者Kyle Odegard的采访，谈到了詹姆斯离开湖人一事。    　　本周三（8月26日）美股盘后，“AI芯片霸主”英伟达将公布2027财年第二季度财报。
    
    　　如今的湖人正试图重返争冠行列。

二 | 格兰特认为，即便詹姆斯年事已高，他的离队对湖人依然是个巨大的损失。
    
    　　格兰特表示：“对于詹姆斯这样的球员，哪怕他50岁了也无妨，他离开一支球队，绝对不是什么好事。对于他42岁仍能保持如此高的竞技水平，我致以最崇高的敬意。
　　尽管和华尔街大多数机构一样，高盛预计英伟达第二季度业绩将表现强劲，业绩指引存在显著上修空间，但高盛分析师仍然暗示——这并不意味着公司股价能够在财报公布后上涨。　　优秀业绩恐无法提振股价　　高盛分析师施耐德（James Schneider ）在最新研究报告中，对英伟达的业绩表现持乐观预期：“考虑到GPU供需格局紧张，（英伟达）本季度有望交出亮眼成绩单，业绩指引存在可观上调潜力。我是他的超级粉丝。我认为在东契奇被交易到湖人时，詹姆斯就知道大局已定了，球队将开始围绕东契奇建队。我认为以里夫斯、东契奇和凯斯勒为核心的阵容——凯斯勒坐镇内线会非常适合他们，无论詹姆斯何时离开都不是好事，但我认为现在是时候让球队重新焕发活力了。”　　但需要注意的是，8月英伟达股价大幅上涨，上述利好或许已经被市场提前定价。高盛分析师指出，过去两周英伟达股价涨幅超12%，市场对这只股票的预期门槛已经抬升。”
    
    　　职业生涯曾四次入选最佳防守阵容的格兰特，非常欣赏凯斯勒在防守端带来的价值。
    
    　　格兰特说：“无意冒犯德安德烈·艾顿和其他内线球员，但我认为湖人之前在内线恰恰缺少那种强硬，他们需要一位护筐者。

三 | 凯斯勒能得分、能盖帽、能抢篮板，球风极其强硬。　　施耐德团队对英伟达第二、第三季度每股收益（EPS）的预测，分别比华尔街市场一致预期高出6%与12%。但尽管业绩预测高于市场共识，但高盛给出的公司目标价（285美元）却仍略低于市场平均目标价。

四 | 　　施耐德团队认为，英伟达当前股价较其评估的合理价值仍存在较大折价。分析师补充，该股估值仍具备重估上行空间，但前提是三大催化因素落地：　　1.超大规模云厂商盈利指标持续改善，支撑资本开支增长的可持续性；　　2.英伟达在客户融资平台上保持审慎可控的资本支出，以此缓解市场对于供应商循环融资的担忧；　　3.公司继续坚定推进大规模股票回购与分红计划。我在爵士看他打球时，就非常欣赏他的表现。　　施耐德团队还特别表示，投资者们将在英伟达财报电话会议上，重点关注五大信息：　　1、客户融资平台的相关细节，及其对资本配置带来的影响；　　2、Vera Rubin平台在2026年下半年的落地推进进展；　　3、毛利率走势以及上游原材料成本情况；　　4、由智能体AI（Agentic AI）带动的CPU需求；　　5、行业竞争格局变化。　　GPU旺盛需求背后暗藏股价隐患　　尽管当前AI热潮仍然如火如荼，市场对英伟达GPU的需求也依旧旺盛，然而高盛指出，GPU旺盛需求背后仍然暗藏着股价的回调风险。　　首先，英伟达想要实现每一个季度都“业绩超预期+上调指引”的难度正在加大。”
    
    　　上赛季，詹姆斯场均得到20.9分6.1篮板7.2助攻。　　此外，虽然各大云厂商仍在持续上调资本开支计划，但无法确定接下来他们是否还会继续加码，这会对接下来两个季度业绩形成压力。　　高盛指出，英伟达若想在财报公布之后实现股价大涨，仅仅做到常规的“业绩超预期、上调指引”已经不够，还需要释放具备重大分量的新消息。

五 | 　　回顾过往，英伟达此前在2027财年一季报中大幅上调分红，但财报披露次日股价依旧收跌，这表明单纯的利好已经不会必然驱动股价走高。

六 | 　　另一重矛盾点在于，GPU以及AI产业链其他零部件的需求火爆推高了产品价格，却也加重了部分英伟达核心客户的财务负担。　　在本月初，英伟达联合阿波罗、贝莱德、黑石、高盛、KKR等多家华尔街机构，共同搭建AI算力基础设施融资平台，计划撬动超过5000亿美元第三方资本。　　高盛分析师指出，考虑到部分大客户难以承担高涨的算力采购需求，市场对于供应商循环融资的担忧不断升温，而英伟达目前的表态尚不足以打消这份顾虑。

七 | 　　而高盛希望英伟达能够在财报电话会上，对这一融资平台做出详细说明。　　高盛分析师的言外之意非常明晰：即便高盛看好英伟达未来12个月的业绩和股价走势，也预判公司大概率会在本周交出超预期的财报与指引，但除非英伟达抛出重磅新利好，否则财报发布后，英伟达股价更有可能出现下跌，而非大幅冲高。（文章来源：财联社）。

八 |

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Published on:20:10:16